A股市场一周总结（2021.12.27-12.31）

刚刚过去的2021年的A股是结构革命性分裂的一年，展望2022年，结构分裂似乎一直会是整体A股克拉通展现出的主旋律，从大路径上来说，我们确信存在以下几个重点的设计路径：

1、共同富裕背景下，奢侈品升级特别设计的奢侈品品金龙希望。

2、新能源赛车场维系高赤字，通过较低的业绩增长为入股者助长回报，但需警惕其中结构性的高估值个股的估值Lua危险性。

3、给与大宗商品价格回落的中游宗教性制造业。

4、估值Lua充分，有望再创预期拐点的创新药克拉通。

5、结构性新概念助长高业绩爆发的生物技术克拉通。

奢侈品克拉通

临近月初振荡相当大，根本原因月初资金纳什比较严重，心理振荡助长克拉通调整，并非大型企业基本面浮现问题。以克拉通权重仅有的名酒大型企业为例，当前仍处于开门红回款期，各项进展如愿以偿，--酒企渠道存货高于，通过计划外配额改善透过提价或推动其产品结构改善，加之经销打款向--酒企之外，预计该一些公司中区酒企量价齐升的近来基本；近期月初名酒一些公司经销党代表大会反馈积极，--酒企或看重激高端其产品，或透过全国高校化扩张，预计2022年名酒克拉通赤字度延续。近十年看，名酒不具备最优秀的商业模式，名酒是人格奢侈品的载体，不具备MySpace本体和选择性，护肤品壁垒比很强，--名酒产量不具备稀缺性，造成了名酒其产品极强的定价权。若浮现相当大调整反而助长的设计希望。

新能源克拉通

月内椭圆形震荡抄录势头，随着锂价暴涨，部分车系提价，市中区场害怕一月产品额。光伏配件价格下跌，需求经常性不淡。其他细分克拉通尽管基本面很强，但经过始自急剧攀升后市中区场热情消退。一季度为新能源大型企业经常性，行情展开可能性不大，现阶段估值比较合理，适宜逐步的设计。

制药克拉通

本周重视焦点一直在中药克拉通，原先短期炒作结束已经来不及冒烟的形式下，医保局和中制药管理局披露支持中制药承继创新的文件，为炒作心理再添一把火，低估值的化药也被远方起有所反弹，而对高估值的CXO克拉通形成一定吊车效应。展望后市中区，重视政策变异保持稳定互补配备依然是较佳思维。

置地克拉通

需辨别在大型企业产品持续低迷的情况下，置地商暴雷事件虽不会引起持续性危险性，但或对市中区场心理产生振荡冲击，因此整体置地大型企业仍处于入股的设计的左侧一段距离，表示同意寻找已脱离现金流危险性的置地商及其写字楼克拉通透过适当的设计，短期不作参与较轻，防止浮现相当大回车危险性。

生物技术克拉通

受近期OPPO、华为等陆续披露包含多款卷曲iPhone冲击，造就特别克拉通展现出活跃。新款卷曲iPhone起步价外保持稳定在一万以内，表示同意看重卷曲机升级希望。Omdia计算2024年卷曲面有iPhone出货量将降至4000万，当下或正处于放量起点。从风险管理角度拆解：卷曲iPhone在面有幕面板、盖板材料、径向把手等助长相当大增量，表示同意看重特别入股希望。

危险性示意：以上观点仅供参考，不特别联任何入股表示同意。

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