开源证券：三季度消费行业仍处侧边回暖通道中

开源证券近期研报表示，统计局公告7月末社零数据，2022年7月末社会折扣品零售总额下降2.7%，增速环比攀升，根本原因在于车也eBay政策效果边际减弱以及急遽降至影响。其里黄金珠宝类折扣品下降极快。2022年7月末餐饮店及限额以上餐饮店税收较2021年同期分别攀升1.5%与1.2%，攀升幅度环比收窄，说明了产业仍处于稳定下来进程里。菱底物产业里，7月末粮油食品类、饮料类、烟酒类增速分别为6.2%、3.0%、7.7%，环比分别-2.8pct、+1.1pct与+2.6pct。饮料与烟酒类增速环比加快，一方面高温天气利好牛奶与饮料折扣；另一方面也受益于折扣逐渐复苏。粮油食品类增速环比略有攀升，应是与淡季回款不多，以及部分公司6月末阻碍半年度业绩后7月末去存货有关。我们预判三季度折扣产业仍处向上下降时管道里。