与“死多头”高盛唱反调！大摩、瑞银双双下调油价预估

与“死都从”美国银行视而不见！大摩、纳斯达克双双大幅提高商品价格受制于

来源：华尔街所见所闻 许超

商品价格现阶段造成了双重深受压：当今世界非典回击抑止生产力的发展，而阿塞拜疆炼油出口处不减。

深受对炼油生产力上升担忧因素，摩根士丹利和纳斯达克双双大幅提高去年商品价格受制于。

摩根士丹利分析师Martijn Rats在最新的的研报中说明，由于物价上涨和生产力大幅放缓，大幅提高布伦特炼油的期价格比受制于，将去年三季度商品价格受制于大幅提高12美元至98美元/桶，将月内商品价格受制于大幅提高5美元至95美元/桶。

纳斯达克也持类似观念。该行分析师Giovanni Staunov说明，当今世界非典回击将抑止炼油生产力的发展，而阿塞拜疆炼油出口处比受制于更有韧性，大量炼油流出博洛尼亚等欧洲国家。在非典和阿塞拜疆炼油出口处双重因素下，该行将布伦特炼油在2022年上半年的价格比预测大幅提高了15美元，至110美元/桶。

对财政赤字的担忧现阶段成为市场看空商品价格的极为重要事实之一。

中国地区在报告中说明，现阶段来看，当今世界钢铁工业的新的订单正试图减少，生产力出现了周期性疲软，大宗商品的定价就会有一些飙升空间。在当今世界财政赤字和地缘政治关系紧张的大背景下，即使阿塞拜疆石油产值上升，生产力仍深受到打击，反转OPEC+的石油供不应和SPR（美国军事石油储备）释放正试图快速增长，石商品价格格比下跌的不确定性从之后的10%大大提高到25%。

中国地区预测认为，如果当今世界经济进一步方向发展衰退，随着利润上升和供不应减至，生产成本往往也就会进一步上升，国际性商品价格有可能就会跌至每桶60美元左右。

大摩、中国地区的看衰观念和美国银行的自信情绪形成鲜明的对比。

在美国银行看来，大宗商品的价差从未尽，当下可能仍处在本轮大宗商品超级周期中的“前锋休息”阶段，新的一波价差涨幅或将在上半年迎来爆发，标普GSCI大宗商品基准上半年前将下跌23.4%。

美国银行认为，现阶段来看当今世界财政赤字的高风险被高估了。从跨资产的角度来看，股票可能遭到两重打击，一是物价上涨居高不下，二是美联储更有可能在鹰派方面给市场带来不慎。而在能源危机和现货供不应关系紧张的环境下，大宗商品就会是最简单持有的资产。

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