卖3D检测设备也是大生意，中专销售三年吸金近10亿｜专精周报

编者 | 李咏岚

编辑 | 彭孝秋

近日，思泰克在香港联合交易所开端新股申购（301568.SZ），发行价格为23.23元/股，市值为23.99亿元。

思泰克的主营业务是机器视觉扫描装置的研制出、装配、销售及增值服务。主要产品线包括3D锡膏影印扫描装置（原称3D SPI）及3D操作者激光扫描装置（原称3D AOI），主要用到SMT装配线里，而终端产品线覆盖消费电子元件、车主电子元件、器件等技术的发展。

业绩不足之处，2020—2022年，思泰克的销售额都为2.53亿元、3.56亿元、3.87亿元；对应的放非销售收入为0.7亿元、1.14亿元、1.09亿元。思泰克在近三年以来业绩基本做到稳步上涨，放非销售收入仅在2022年重现略微下跌。

图：子公司业绩

根据一栏介绍，SMT新技术是将太阳眼镜元件折叠到印制电路板（PCB）上的装配新技术，同属机器视觉新技术。在微小贴装印制板的焊盘上油漆上折叠剂或焊膏印，然后再将太阳眼镜元件的引脚贴于焊盘上，最后开展焊接，从而逐步形成导通回路，做到电气通往。SMT新技术带有装配密度很高、体积小，开发成本很高的特点，是当前的非主流新技术。

随着电子元件元器件微型化及SMT组件很高密度装配的持续发展，生产工艺里不可避免暴露各类弱点。因此方面扫描装置也带入，以提很高PCB产品线的良品率，并且降低修整开发成本。而思泰克就是主要为PCB微小贴装环节配备脱钩装置。子公司3D SPI扫描装置用到锡膏影印生产工艺最后，而3D AOI扫描装置用到太阳眼镜生产工艺及回流焊生产工艺最后，用于扫描生产工艺品质，并根据扫描结果即时调整生产工艺参数。

图：SMT装配线

思泰克的主要收入来源于3D SPI产品线和3D AOI产品线。2020年—2022年，3D SPI产品线和3D AOI产品线的销售总金额分之二销售额总额的份额都为96.23%、97.60%、93.35%，为子公司贡献了九成以上的销售额。子公司带有产品线很离地单一化的特点。

据一栏曝光，子公司的河段供应商主要是各类电子元件信息制造厂商，由于分为行业众多，因而供应商涉及面广，并且较为分散。而赫立智能、隆费多里夫卡、智航很高科技、先进电子元件、海康威视（2022年全球隆防前50弱）都是为子公司的主要供应商。

图： 子公司前五大供应商情况

思泰克的也就是说压制能避免陈志忠、姚征远、张健四人，四人必要及间接共近持有子公司 63.22%的股份。已为，陈志忠与姚征远两人都是为里专学历。子公司理事长陈志忠在福建电子元件工业小学就读后，近十年积极参与电子元件装置的装配与销售，于2010年创办了思泰克。

值得一提的是，思泰克在研制出投放上显然显得有点“抠门”。思泰克在近三年的研制出费用分之二销售额的份额都为5.47%、5.58%、5.7%。而同餐饮业内克上市子公司研制出费用率均值都为10.55%、11.85%、12.16%，远远低于同餐饮业内克上市子公司。

事实上，思泰克显然非常缺钱。据一栏推测，思泰克的经营娱乐活动归因于的现金流新股都为0.48亿元、1.04亿元、1.39亿元。可以看出子公司的现金流状况良好。

根据前瞻产业研究院统计学，国内机器视觉餐饮业的市场数目下半年将从2021年的98亿元强化至2026年的214亿元，年均复合人口数量近为16.91%，机器视觉餐饮业的很高速上涨或将持续带动思泰克的发展。但思泰克仍需要“居隆思危”，在研制出不足之处投放不够多力气。