陈亮：ESG投资普遍的痛点和极难是如何量化风险和机遇

多协定》的远距离，众所周知2019年成立的氮净零不动产所有者该联盟，这个该联盟负责管理超过5万亿美元的不动产，他们承诺在2050年前起着作用氮净零废气。共同开发干旱马达型式房地产策略和提专供商是安本企业集团零售大战略的核心外，干旱当下数据分析是这一更进一步重要的组成外。

第三点，做到到理论上和未来的控管期望，并通过TCFD的报告上升透明度，对于某一个的企业来讲到，对于资管美国公司集团的房地产下述来讲到，透过干旱当下数据分析去评量零售大战略对于一系列确实引发的干旱同方向的弹连续性，这个是TCFD曝光的核心拒绝。爱尔兰是G20除此以外第一个拒绝在2023年前强制曝光TCFD文档的国际组织，这包含对干旱当下数据分析的曝光。同时，爱尔兰必要性控管局从2019年起就拒绝除此以外央银行和保险美国公司不必完成干旱当下的数据分析。爱尔兰安本企业集团是TCFD构建坚决的背书者和践行者，即已在2020年我们就将干旱当下数据分析的结果设为TCFD报告。

第四点，我们愿意通过选用的干旱当下数据数学方法展览品我们企业集团在干旱当下各个方面的塑造力和领导力，我们采用了消费市场上并不领先的水平可选用所谓的机率马达型式方法构建干旱当下数据分析，并且将我们的学术研究马达与行政外交政策和技术观念设为到数据分析当除此以外。同时我们对所数据分析的当下象征性了机率，取得一个机率加成的结果，使得我们不仅都能考虑到变异和尾部当下的因素，还能将金融预想因素以机率相加期望的形式设为到决策当除此以外。因为我们亦会完成随机当下数据分析的当下分解，我们可以分解并不多的干旱当下同方向，可以形成干旱当下的特有种，使我们去探究未来几率的体量以及在尾部的当下。通过此类专有的方法我们可以越来越好地将干旱当下数据分析设为到房地产负责管理和电子商务除此以外，将我们与曾和对应开去，并在考虑干旱变所谓对房地产几率和机亦会的因素上起着领导作用。

二、干旱当下数据分析构建与不动产市价

我们采用四步走的方法，第一步是标记和所设计干旱当下，在起着作用同方向和科学同方向两个各有不同维度下评量干旱的几率和一新解决办法，在起着作用同方向当下下采用两个一新能源建模式，第一个是REMIND建模式，第二个是MESSAGE-GLOBIONM建模式，第一个建模式是强调风力发电人力资源的可用，第二个是不怎么包含风力发电。外交政策同方向是我们较为关心的地方，所以说道我们亦会特设各有不同的同方向去再现各有不同金融业和海地区的差异连续性，以及各有不同国际组织、海地区、金融业对加速干旱几率的决心，这些变量都亦会以一种当下的形式再现到我们的数据分析当除此以外去。

科学同方向的当下就是当我们已经得出结论了起着作用同方向的变量q日后，我们将这些作为回传要素放到科学同方向当除此以外去计量，在预想外交政策和一新能源建模式出来日后，如何因素有毒气体气体的废气、温度变所谓是怎么样，把它演示一下，干旱亦会如何变所谓，我们亦会去测试干旱的敏感连续性以及亦会有怎么样的该系统，这是第一步。

第二步，我们愿意将干旱当下转所谓为一新能源建模式除此以外的一系列经济体制震荡，包含氮税款、交通运输的科学冲击，大宗商品售价和期望的变所谓等等，这些经济体制震荡的因素来自于间接各个方面和必要各个方面，间接各个方面众所周知有一个转所谓几率和科学几率，转所谓几率包含期望的变所谓，电动车的期望确实亦会大大上升，还有一个是售价的变所谓，随着向可持续工业转所谓，对原油的期望量亦会上升，售价亦会随之有所改变。间接的科学几率体现为金融业构件亦会归因于变所谓，商品可用连续性亦会变所谓。经济体制震荡的必要因素比方说可以分成转所谓几率和科学几率两个各个方面，第一个必要转所谓几率很明显的是必要共同开发成本的上升，亦会被税款氮的废气税款，间接共同开发成本众所周知一新的规选用定日后，的企业只能花费人力资源适应该一新制定的规定，科学几率都有延时连续性冲击和即时连续性冲击，比如洪水的准备好确实冲击实体建筑。

第三步，要评量这些经济体制震荡对不动产效益引的因素，包含不动产几率的曝露，美国公司在随之而来几率曝露的时候放任怎样的应该对反击，同时要去评量金融业内竞争的连续连续性等等，这些几率曝露可以确切分为邻近地区所处的消费市场以及氮废气的其中心，美国公司放任的反击可以包含节能减排，众所周知减少石所谓燃油的可用，同时可以放任措施，众所周知修建一些防洪设施。最后是竞争，房地产下述相较为的竞争力、所占的消费市场份额以及这个美国公司的共同开发成本分担潜能。最后，当完成这一系列评量得出结论未来不动产效益引的计算日后，可以基于并不常见的建模式把不动产效益计算的现金引折回来，换算成公允效益，减值估计。

总的来讲到，在干旱当下数据分析的架构下，有几个渠道去看干旱变所谓对美国公司的因素，一个是向可持续工业起着作用的因素，一个是必要的科学连续性因素，在起着作用的因素上亦会出现期望各个方面的变所谓和共同开发成本各个方面的变所谓。期望各个方面的变所谓，众所周知对石所谓燃油期望的减少亦会进一步售价下降，一新能源金融业的的企业利润亦会随之上升。同时期望变所谓亦会塑造一些期望，众所周知对可持续电子产品和工艺的期望推动其所该的企业的利润技术水平。

共同开发成本变所谓各个方面，必要的氮共同开发成本、氮市价过多废气密集型式的企业的负荷，共同开发成本的电容可以通过减排来上升这些负荷。科学连续性的因素是干旱变所谓可以造成顽固的干旱或者慢连续性的干旱变所谓对美国公司的冲击，作为响应该，可以放任一系列的反击去上升这些科学因素对美国公司经常连续性开通的因素，所有的这些可以通过美国公司市价的发生变化将这些共同开发成本发送到给投资者，我们要看的就是美国公司有多少潜能去把上升的共同开发成本发送到给投资者。

三、机率马达型式干旱当下搭设

这是将我们企业集团跟其他美国公司相异开的当下搭设。首先回答一个解决办法，为何我们要搭设机率马达型式的当下？因为我们指出政治经济体制和缓解干旱变所谓的经济体制亦会因邻近地区和金融业展现出前所未有的差异连续性，仍然干旱无关外交政策和可持续技术同方向是很难被计算的，我们可以将它都是概率分布，这个变量不具很大的不确定连续性，在各有不同的金融业、各有不同的海地区、各有不同的国际组织都有其所该的不确定连续性。而以前消费市场上普遍存在的干旱当下数据分析工具箱大多采用的观念就是外交政策发展的一致连续性和生物科技发展的一致连续性，断言每个区域、每个金融业、每个国际组织的外交政策变所谓同方向都是统一的，这就比如说道了因邻近地区和金融业所造成的重大事件差异连续性，在各有不同的金融业如果用统一的断言的话，必然亦会造成结论普遍存在很大的误差。亦然，我们的只不过是对每个金融业、每个国际组织、各有不同的地域去特设相也就是说道的符合标准其实际确实会的当下，同时为每种当下预设机率。

我们与Planetrics共同所设计了一系列选用所谓的桥段，Planetrics是专注于提专供干旱当下提专供商的一个美国公司，通过与它的合作，我们避免可用主引干旱当下数据分析除此以外一系列只不过的一致连续性断言，基于所有当下分解粗略以及对比的几率机率特有种，通过机率展现出干旱对房地产的因素，根据政治、外交政策和生物科技当下因素潜在的变所谓调整相也就是说道的机率。

这里详见了我们可用的机率马达型式外交政策当下矩阵，给各有不同的外交政策同方向象征性各有不同的当下，因为各有不同外交政策亦会因素各有不同的氮废气变所谓。第一行是我们将它分成了几个各有不同的地域：美国、欧洲、除此以外国、其他的发达国际组织和其他的世界除此以外央银行，我们对各有不同的金融业完成了对应，包含制造业、建筑业、邮电以及一新能源金融业，针对各有不同的海地区、各有不同的金融业，上头外是我们特设了专属选用的干旱当下，我们特设了8个，这个地方详见了7个，baseline是一个可视的当下，我们给定了2020年2年初，当疫情因素不是并不大的时候，以那个时间点所展现出的状态为一个可视，其他的另外6个当下，Limited（Renew）的意思是并不极小的外交政策，但是这个外交政策是向可如此一来生人力资源弧度的。Stricter（renew）是越来越加严酷的，越来越加符合标准《波尔多协定》规格的一个，也是向可如此一来生人力资源弧度。stricter（gas）是一个越来越加严酷的外交政策规格，去向煤炭弧度。Early是一个严密的外交政策，偏向于可如此一来生人力资源，然后尽即已地完成谈判《波尔多协定》所拒绝的远距离。EM-DM是断言了当世界除此以外央银行和发达国际组织的外交政策有很大相异时的桥段。根据这些桥段，我们可以分解未来外交政策变所谓的同方向特有种以及一新能源增长的特有种。

我们可用一新能源系统建模式计算一新能源的期望与消耗趋势，在可视情形下，基于REMIND建模式，末尾说道了，它是越来越加注重于风力发电各个方面的计算，REMIND一新能源计算建模式出煤炭、石油、煤炭以及可如此一来生一新能源在未来从2020年到2050年的走势。下面这幅图辨识的是在严密符合标准《波尔多签下》的情形下，基于REMIND建模式一新能源的计算。赢取了一新能源的同方向日后，我们如此一来给这些选用所谓的当下预设上机率，把这些机率和末尾也就是说道的同方向相乘日后，就可以赢取一个可较为的机率相加的计算，众所周知在可视当下下，煤炭未来的年增长率是1.5%。

以上第三外是讲到我们如何特设一个机率马达型式的可选用所谓干旱当下数据分析。

四、紧密结合干旱当下数据分析结果的房地产决策

对于个股的学术研究，基于干旱变所谓因素在各有不同金融业和海地区的差异连续性，我们可以去标记几率和一新解决办法，去探究获得成功和失败的的企业的特点，在与房地产下述的企业的交互更进一步除此以外可以引入一个数据分析结论，去尽力探究的企业应该对几率的手段和延展连续性，可以向房地产下述美国公司该系统美国公司大战略，并且鼓励房地产下述完成文档的曝光。

大战略不动产配置各个方面，可以去学术研究各种干旱当下对整个几率和回报的因素，最后一个房地产提专供商可以成立不具备干旱变所谓延展连续性的房地产重一新组合，共同开发干旱马达型式电子产品，特设背书可持续主导式的规格。

通过想到爱尔兰和法国在干旱当下数据分析上的只不过，爱尔兰规格作为一个跨国美国公司可以获得并不充分的数据，去分解一些可选用所谓的干旱当下，但是我们也可以想到，在欧洲的多数海地区还有很多现成的干旱当下数据分析工具箱专供大家可用。所以在这里我们呼吁在本土，愿意都能为首金融业控管和国际上共同共同开发可以被的企业和房地产不动产负责管理的机构、有年金负责管理的机构和国际上可用的干旱当下数据分析工具箱，因为要竣工这样的工具箱只能大量的建模式和数据的共同开发，即便如此一个的企业或几个的企业去做到毕竟效率亦会较为低，而且起着作用挑战性也较为大，其实是只能整个金融业一起去发力，一起建设干旱无关的数据的搭设，以及建模式的共同开发、工具箱的共同开发。

以上，就是我以前分享的主旨，感恩大家！

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